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支撐和壓力所代表的市場心理變化

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-08-17 10:13:07

  為簡單起見,我們將市場參與者分為三種類型:多頭、 空頭和觀望者。多頭是買方,包括那些已經購買或可能購買的人;空頭是賣方,包括已售出或潛在售出方;觀察者要么是那些已經平倉出市的人,要么是那些仍在買賣之間猶豫不決的人。讓我們假設在某個支撐區(qū)地區(qū)波動一段時間后,市場開始向上移動。多頭(那些在支撐區(qū)附近購買的人)非常高興,但他們仍然擔心他們一開始沒有購買更多。如果市場回到支撐區(qū)附近,增加更多多頭頭寸,那就太好了。賣空者現在終于意識到(或懷疑)他們站在了錯誤的一邊(市場離該支撐區(qū)的距離肯定對這一判斷有很大影響)。賣空者希望(并向上帝祈禱)價格會回落到他們賣出的區(qū)域,這樣他們就可以在進入市場的水平(即“盈虧平衡點”)上脫手。

  有兩種觀望者:一些人從未持有頭寸,一些人出于這樣或那樣的原因出售了他們在支撐區(qū)的多頭頭寸。后者過早平倉,當然他們會后悔,所以他們希望有另一個機會在接近賣出時的地方再補回來。

  最后,談到那些猶豫不決的人?,F在他們終于意識到價格會進一步上漲,他們決心在下一個買入的好時機進入市場,站在多頭一邊。所有四種人現在都決心在下一輪下跌中買入,所以這個支撐區(qū)地區(qū)的市場下方關系到每個人的“既得利益”。如果價格下降到這一支撐位附近,上述四個群體的新購買將自然推高價格。

  該支撐區(qū)的交易越頻繁,市場參與者在這里的“既得利益”就越多,因此該支撐區(qū)變得越來越重要。支撐或阻擋區(qū)的重要性可以由以下三個方面決定:市場在那里經歷的時間、交易量以及交易活動發(fā)生的時間與現在的距離。

  價格在某個支撐或阻擋區(qū),停留的時間越長,該地區(qū)就越重要。例如,如果價格在上漲前在一個“價格區(qū)域”徘徊三個月,那么這個支撐區(qū)比市場只停留三天的支撐位更重要。

  交易量是衡量支撐和阻擋區(qū)重要性的另一個依據。如果支撐區(qū)域在形成過程中伴隨著較高的交易量,這意味著這里有大量的籌碼已經易手,相應的水平比交易持平的水平更重要。點數圖(由美國人發(fā)明,它指的是為每個購買訂單畫一個圓圈記錄,為每個銷售訂單畫一個十字記錄,從圓圈和十字的密度可以看出交易情況)可以顯示日常交易活動的細節(jié),它也特別有助于識別那些最頻繁發(fā)生的交易,從而可能是最有效的支持和阻止。

  第三種方法是根據交易與當前時間的距離來判斷相應支持或阻擋區(qū)的重要性。由于投資者根據市場變化對現有頭寸或未來和未平倉頭寸采取行動,交易活動發(fā)生得越近,相關水平受影響的可能性就越大。

  現在,我們反過來假設市場不是在上漲,而是在下跌。如上例所示,在上漲趨勢中,由于價格上漲,市場參與者對每次下跌的綜合反應是買入更多(從而創(chuàng)造新的支撐)。然而,如果價格開始下跌并跌破之前的支撐區(qū)區(qū)域,情況正好相反。所有在支撐區(qū)購買的人現在都意識到他們犯了一個錯誤。這時,一些投機性的短期客戶開始止蝕,離開市場觀望,從而進一步拉低股價。這時,多頭的信心將會動搖,然后一些拋售將會被釋放。當一個關鍵的技術支持水平可能被打破,如果主要的多頭無所作為或作為有限,那么往往會出現多殺多的慘烈的情況,股票價格以“瀉”的態(tài)勢下破支撐。此時,市場只呈現出一邊倒的結局。

  最初支撐區(qū)域是由它下面的大量買入指令創(chuàng)建的,但是現在所有的買入指令都被轉換成它上面的賣出指令。這樣,支持就變成了阻擋。前支撐區(qū)越重要,那里的交易越活躍,離現在越近,現在的阻擋潛力就越大。上面提到的三種人:多頭、空頭和觀望者,當初創(chuàng)造了支持的所有動機,但現在它們正好相反,這限制了價格的過度上漲或未來的反彈。

  技術分析師使用的價格形態(tài)以及如何支撐和阻擋等概念可以真正解釋這些問題,我們不妨對其原因推敲推敲,反思一下。事實上,這絕不是圖表或我們在圖表上畫出的輔助線的魔力。這些工具之所以有效,是因為它們如實地描述了市場參與者的行為,因此我們可以清楚地掌握市場參與者對各種市場事件的反應。圖表分析實際上是對人類心理的研究,即投資者對不斷發(fā)展的市場形勢的反應。不幸的是,由于證券和期貨市場的快速變化(用行話來說,計劃跟不上變化),人們往往過于依賴圖表分析的術語和縮寫,而忽略了從根本上創(chuàng)造圖表形態(tài)的真正力量。我們如何從價格圖表中識別支撐和阻力位,以及如何利用它們來幫助預測市場走勢?我們可以從心理學中找到實踐基礎。

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